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2018/11/06中美贸易谈判重燃希望 农产品空头回补推升价格

转载自ArcadiaAgri

本周,谷物和油籽价格受到推特的推动。特朗普关于中美正在进行的贸易谈判的推特导致了大规模的空头回补。由于同样的原因,大连市场随后下跌。

本周价格变化

直到周二,基金头寸基本上是净卖方。然而,周四和周五的价格行动意味着油籽复合物的空头回补。

油籽复合物( 大豆、SBM 和SBO)

大雨继续阻碍收获速度。目前的收获速度为 63%。远期预报 继续显示降雨量高于正常水平。

本周的大新闻是特朗普在推特上提到他与中方进行了非常具有成效的对话。可以理解的是,这引发了一场大规模的基金清算。市场从交易的零可能性变成了交易的某种可能性,这足以推高价格。我们认为,这条推文可能是 11 月6 日周二美国中期选举前为影响民众对政府的政治认同与支 持而发。

即使中美元首在 20 国集团会议上会面,也很难迅速解决问题。这很可能是贸易争端谈判的开始,而不是结束。 取决于推特/公告的发布方式, 此消息让豆类价格现在受制于政治。但很明显,任何谈判都将在美国和中国想要的中途某个地方解决。然而,大连的价格是片面的。

在巴西,农民们继续尽可能早地种植,希望通过提前收割来利用 1 月份价格的逆势。据预测,阿根廷的生长带将于下周迎来有利于播种的降雨。除非 阿根廷今年出现其他生产问题, 否则未来几个月,随着阿根廷SBM供应的增加,美国的压榨利润率将面临压力。然而,重要的是要记住,中国消费了全球近三分之一的膳食。

中国的大豆供应缺口为 8 - 9 百万吨,加上政治因素,是唯一有潜力大幅推动市场的因素。 一项决议可以将豆类价格推高 1 美元/蒲式耳以上。

与此同时,有消息称,中国的 进口检查越来越严格,以确保没有美国大豆进入。

长期预报显示,12 月前会出现厄尔尼诺现象。受厄尔尼诺的影响,巴西的气温将高于平均 温度,阿根廷的降水量也会高 于平均水平。如果代表厄尔尼诺强度的尼诺指数继续按照预测的趋势发展,油籽价格可以得到进一步的支持。

即使价格上涨,价格仍在我们 预期的 1 美元/蒲式耳范围内。 除非贸易战谈判状态发生重大变化,否则我们将继续在广泛的交易范围内对价格交易持观望态度,因为 11 月份的 WASDE 报告预计不会出现重大的根本性供应意外。

交易思路:

CBOT 小麦:2018年 12 月份小麦期权,11 月 23 日到期。

2018年 12 月份 小麦期权,11 月 23 日到期。当前的 2018 年 12 月份期权 为 520.75,买入看涨期权530, 卖出看涨期权 550,卖出看跌 期权 485,总成本为 0。结构 上的风险是如果市场在18 年 12 月份期货基础上跌破 485 点。如果市场反弹,最高涨幅 为 20 美分/蒲式耳。当前值为-1.20 c/bu

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