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2018/11/12巴西政策惹争议 短线看空欧元

(I)、基本面摘要

▶美国政坛变天 特朗普仍不可小觑:据11月7日公布的结果,民主党战胜共和党,时隔8年重夺众议院控制权。而共和党则战胜民主党守稳参议院。虽然特朗普在本次大选上丢失众议院,但从媒体、机构、民意以及特朗普本人的态度看,似乎早对此有所准备。评论人士指出,国会分裂的情形势必使得特朗普整肃团队,确保党内更为一致,而共和党与民主党近期的潜在矛盾点将率先聚焦在11月30日的美、墨、加协议签署上。

▶美联储VS德拉基:沟通的效果取决于市场如何解读:美联储在其11月利率决议及政策声明中如期按兵不动,同时释放鹰派信号,表示仍将维持渐进式加息。美指在声明公布之前已经表现多头迹象,声明公布后价格延续反弹走势。而德拉基上周四的讲话表示欧央行维持对欧元区经济增长和通胀的信心,但若经济恶化央行政策指引将作改变。因意大利预算和国际贸易局势的干扰,欧元区金融环境在某种程度上变得更为挑战。

▶三大利空影响油市供需 原油本周入熊:原油价格上周从周一高点64.14一线最低挫至59.26。创34年最长连跌。可能的原因有三:一、美国原油库存数据持续好于预期,外界对于全球产能过剩的担忧重燃。二、美国的原油产量稳步提升,超越俄罗斯成为全球最大产油国。三、美国向8个国家和地区(中、印、意、希、日、韩、土和台湾)给出允许继续进口伊朗原油的临时豁免,这是油价的坏消息,意味着供应形势将进一步缓和。

(II)、外汇期货与期权策略综述

▶卖出巴西雷亚尔2018年12月份到期期货合约(芝商所合约代码6LZ8)。

▶买入行权价为1.135的欧元虚值看跌期权(芝商所合约代码6EZ8)。

(II-1)、期货市场头寸分析

据美国商品期货委员会公布的2018/11/6期货市场头寸持仓报告显示,上周各货币的报告总持仓情况如下: 欧元净空头变化5975万手,日元净多头变化8978万手,英镑净空头变化4594万手,澳元净空头变化4760万手,加元净空头变化733万手,瑞士法郎净多头变化391万手,纽元净空头变化543万手,上周没有总持仓多空转换的货币。除此之外,单向总持仓变动超过20%的货币有:欧元,日元,英镑,澳元,加元。

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(II-2)、本周外汇期货交易策略

基本面上,巴西新总统雅伊尔·博索纳罗需要解决巴西庞大的预算赤字,公共与私人部门的过度负债问题。若无法解决,巴西的财政状况可能会继续恶化,导致人们对货币和债券市场失去信心,阻碍巴西央行降息及偿债负担的下降。且上周新政府打算实施的养老金制度改革未能通过议会决议,被认为不合时宜,因此市场很难对巴西雷亚尔重拾信心。下周将公布巴西央行焦点市场报告, 9月零售销售数据, IBC-Br经济活动指数等数据。技术面上,周线图上巴西雷亚尔已走出黄昏之星,未来下行概率大。综上建议卖出2018年12月到期的巴西雷亚尔期货合约,卖出点位0.267,止损位设在0.270,止盈位设在0.260,及时移动止损保护盈利。

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(II-3)、本周外汇期权交易策略

买入标的为6EZ8 的Friday Weekly Premium Quoted欧元看跌期权。

上周美联储放鹰,重申维持渐进式加息,对美元有一定的支撑作用。而德拉基的“如果前景恶化,央行也将改变政策指引”,使欧元前景愈发不确定。13日意大利将回复欧盟2019年预算修正的内容,以意大利这三周的态度及欧盟回应看,并不认为意大利13日会下调预算目标率,同时欧盟多位领导人也表示考虑对意大利开启违纪惩罚,欧元本周下行风险加剧。目前下方支撑点位见于1.13,这一点位在今年已经被下测2次,若意大利预算问题升级,这一关口周内有被跌破的可能。因此建议买入12月到期的欧元看跌期权。

(III)、本周重要经济资料与事件汇总

 

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