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2018/12/17鸽声决议压垮欧元 本周议息成焦点 做空欧元期货 卖

(I)、基本面摘要

▶“恐怖数据”反为美元送来大利好:上周五美国商务部公布数据,美国11月零售销售月率增长0.2%,核心零售销售月率增长0.2%,均高于彭博预期,强化了市场对于美联储本周进行今年第4次升息的预期。数据出炉后,美元多头进一步上攻,刷新17年5月以来高位。同时主要非美货币则遭受打压,欧元/美元扩大跌势,英镑/美元也再度下挫。

▶德拉基“不同凡响”欧元惨遭重挫:上周四欧洲央行宣布维持利率不变,并确认购债计划将于12月底结束。欧洲央行行长德拉基随后的记者会再次引发欧元剧烈波动。德拉基表示,仍需要大规模货币政策刺激,并下调了经济增长及通胀预期,欧元应声走软。

▶英国脱欧“一波三折”英镑随之起伏:上周一特雷莎·梅宣布确认原定于上周二举行的对脱欧协议的投票被取消,英镑遭受重挫。周二有消息称针对英国首相的48封不信任信件集齐,英国无协议脱欧风险加剧,英镑/美元续刷20个月低位。周三报道称梅赢得不信任投票,英镑应声大涨。周四特雷莎·梅前往布鲁塞尔参加欧盟峰会,希望和欧盟领导人就当前脱欧协议进行重新谈判,呼吁欧盟领导人一起合作更爱尔兰边境计划条款。欧盟主席称将在12月19日公布关于英国无协议脱欧的准备信息,之后该协议还需要获得英国议会批准。

▶特朗普接连施压美联储希望不再加息:美国总统特朗普上周四再度对美联储政策进行指责,在接受福克斯新闻台采访时说希望美联储不会再加息了。他指出美国几乎达到“正常化利率”,但经济还在“飙升”。美联储今年已经三次上调基准利率,每次25个基点,自特朗普就职以来的加息次数达到6次。

(II)、外汇期货与期权策略综述

▶卖出欧元兑美元2019年3月份到期期货合约(芝商所合约代码6EH9)。

▶卖出行权价为1.2600,1.2700的英镑宽跨式期权组合(芝商所合约代码6BH9)。

(II-1)、期货市场头寸分析

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据美国商品期货委员会公布的2018/12/11期货市场头寸持仓报告显示,上周各货币的报告总持仓情况如下:欧元净空头变化5975万手,日元净多头变化8978万手,英镑净空头变化4594万手,澳元净空头变化4760万手,加元净空头变化733万手,瑞士法郎净多头变化391万手,纽元净空头变化543万手,上周没有总持仓多空转换的货币。除此之外,单向总持仓变动超过20%的货币有:欧元,日元,英镑,澳元,加元。

(II-2)、本周外汇期货交易策略

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基本面上,自上次金融危机以来,终结购债对于欧元区和欧元而言都是具有历史性意义的。但这只是欧洲央行关键货币政策的一个方面,另一个重要方面是负利率政策,只有这方面也做出调整才会最终吸引投资者归来。同时,上周五公布的经济数据令人失望,欧央行在利率水平和持续再投资计划上的表态,尤其是对经济增长和通胀前景的下调也使得欧元前景黯淡。技术面上,上周欧元/美元没能成功上破之前的下行阻力线,而是一路下跌跌破下方的上行支撑线。在周五以实体阴线收盘后,新的一周欧元的下跌压力势必较大。综上,建议卖出2019年3月到期的欧元兑美元期货合约,卖出点位1.1400,止损位设在1.1440,止盈位设在1.1340附近,及时移动止损保护盈利。

(II-3)、本周外汇期权交易策略

卖出标的为6BH9的Friday Weekly Premium Quoted英镑宽跨式期权组合。

由于脱欧形式一波三折,近期英镑走势十分震荡。虽然从结果看,特蕾莎梅一直在推动英国脱欧协议向更好方向发展,使得英镑之前的下行压力大幅缓解。但其实现得过程中却一波三折,美元指数走强、欧盟峰会情绪不乐观、议会官员的反对声音不断施压英镑。在接下来的几周中,预计这种情形会继续持续,英镑会继续震荡交投于当前区间。综上建议卖出行权价为1.2600,1.2700的英镑宽跨式期权组合。

(III)、本周重要经济资料与事件汇总

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