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2019/01/14脱欧投票来袭 不妨做多加元日元

(I)、基本面摘要

▶基本面迫使美元弱势人民币五天暴涨近千点:上周以下四大基本面因素迫使美元持续弱势:中美贸易磋商新增利好、美联储12月纪要转鸽及通胀降温、美债收益率一定幅度下行以及美国政府持续停摆。这也进一步导致在上周的五个交易日内,在岸人民币兑美元连破五道关口大涨1163点。人民币兑美元的本轮升值始于2018年11月中旬,截至上周末升幅已超2%。

▶欧洲央行12月纪要出炉:北京时间上周四晚20:30分,欧洲央行公布2018年12月会议纪要。纪要指出,基本面因素支撑当前经济发展。油价的下跌与可能的财政刺激构成上行风险。薪资能够支撑当前对于通胀的信心。同时欧元区存在的经济风险、不确定性及英国脱欧事件的影响会导致下行风险。纪要出炉后,欧元/美元短线没有较大动静,机构评论称欧洲央行虽然结束购债,但纪要显示了对经济风险普遍不确定性的警示。鉴于劳工市场强劲及薪资录得上扬,预期欧元区经济中期前景仍稳固。

▶梅修正案两败北否认推迟投票谨防英镑波动加剧:上周,英国下议院通过两项修正案。其中之一为财政法案修正案,即禁止政府未经议会批准就修改税法以应对“无协议脱欧”开支;另一项修正案要求首相梅的协议一旦在15日议会投票中被否决,需在三个工作日内拿出脱欧“B计划”。周五时段,关于推迟下周议会投票的谣言再次推升英镑盘中涨超百点,但首相梅发言人排除延长里斯本第50条规定期限的可能,英镑/美元又迅速全部回吐此前涨势。本周议会若如期投票,英镑周二恐遭遇剧烈波动,值得警惕。

(II)、外汇期货与期权策略综述

▶买入加元兑美元2019年3月份到期期货合约(芝商所合约代码6CH9)。

▶买入行权价为0.0093,0.0094的日元牛市价差期权组合(芝商所合约代码6JH9)。

(II-1)、期货市场头寸分析

(上周数据官网依旧推迟发布没有更新)

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据美国商品期货委员会公布的2018/12/18期货市场头寸持仓报告显示,上周各货币的报告总持仓情况如下:欧元净多头变化2880万手,日元净空头变化3538万手,英镑净空头变化373万手,澳元净多头变化2336万手,加元净多头变化19363万手,瑞士法郎净空头变化1826万手,纽元净多头变化97万手,上周没有总持仓多空转换的货币。除此之外,单向总持仓变动超过20%的货币有:澳元,加元。

(II-2)、本周外汇期货交易策略

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基本面上,加拿大央行虽然发布了适度偏向鸽派的论调,但依然强调会继续加息,目前市场对加拿大进一步加息的预期有些低估,未来很难有更差的消息。另一方面,原油价格稳步复苏也给加元带来有效支撑,即使目前加元的投资情绪略偏看空,但认为加元目前的价值依然被小幅低估。技术面上,加元暂时在100日移动均线附近受到较强的压力而回落,上周五的走势也对短期内加元的走强造成压力。但一旦能够突破0.76附近的阻力平台将打开进一步的上行空间,因此可以选择逢低介入。综上,建议买入2019年3月到期的加元兑美元期货合约,买入点位0.7530附近,止损位设在0.7500,止盈位设在0.7600附近,及时移动止损保护盈利。

(II-3)、本周外汇期权交易策略

买入标的为6JH9的Friday Weekly Premium Quoted日元牛市价差期权组合。

日元已经突破0.0092附近的关键阻力区域,并且有所回踩确认,存在进一步上攻更高水平的可能。基本面上,因为美国企业债收益率差正在拓宽,而美债收益率曲线则继续平缓化。日本投资者正在增加对冲比例并削减美元货币市场的头寸规模。这些因素结合日本国内生产力的增长,均将提升日债的实际收益率和日元汇率。综上建议买入1月第3周到期的,行权价为0.0093,0.0094的牛市价差期权组合。

(III)、本周重要经济资料与事件汇总

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