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2019/01/21 协议失利险丢乌纱 押注梅姨绝地求生

(I)、基本面摘要

▶美国政府停摆近一月成本高昂特朗普新提议收效甚微:美国联邦政府的部分停摆已经进入第28天,持续刷新历史最长记录。由于特朗普坚持在没有获得边境墙融资之前将不会结束停摆,停摆短期内仍没有结束迹象。纽约时报称,政府关门造成的总成本已有50亿美元,超过特朗普所坚持的建造边境强的费用。特朗普1月19日提议为非法移民提供法律保护,以换取资金修建他提出的边境墙。但民主党人认为该新提议不能接受。

▶脱欧协议被拒梅姨暂保“相位”关注脱欧“B计划”:1月16日凌晨,英国议会以432:202的表决结果否定政府与欧盟达成的“脱欧”协议。政府智库研究所统计数据显示,此前差额超过100票的情况共三次,都发生在1924年工党执政时期。脱欧协议被拒引发了针对梅姨的不信任投票。工党领袖杰里米·科尔宾对政府提出不信任动议。特蕾莎梅惊险过关,可续任首相。梅姨将在1月21日提交“B计划”。下议院将在1月29日就替代方案进行投票表决。若新方案不能令人信服,那么英国议会便会尝试接手以后的进程。目前脱欧谈判前景依旧不明朗,可能会有以下几种结果:硬脱欧、软脱欧、不脱欧、延后脱欧。受脱欧谈判消息影响,英镑上周的走势较为动荡。

▶中美贸易谈判前景明朗风险资产下跌压力缓解:中国商务部新闻发言人称,应美国财长姆努钦、贸易代表莱特希泽邀请,中国国务院副总理刘鹤将于1月30日至31日访美就中美经贸问题进行磋商。特朗普的首席经济顾问拉里·库德洛表示,与中国的贸易谈判“进展顺利”,两国达成协议的最后期限仍然是3月1日。

(II)、外汇期货与期权策略综述

▶卖出欧元兑美元2019年3月份到期期货合约(芝商所合约代码6EH9)。

▶买入行权价为1.2950,1.3000的英镑牛市价差期权组合(芝商所合约代码6BH9)。

(II-1)、期货市场头寸分析

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(上周数据官网依旧推迟发布没有更新)

据美国商品期货委员会公布的2018/12/18期货市场头寸持仓报告显示,上周各货币的报告总持仓情况如下:欧元净多头变化2880万手,日元净空头变化3538万手,英镑净空头变化373万手,澳元净多头变化2336万手,加元净多头变化19363万手,瑞士法郎净空头变化1826万手,纽元净多头变化97万手,上周没有总持仓多空转换的货币。除此之外,单向总持仓变动超过20%的货币有:澳元,加元。

(II-2)、本周外汇期货交易策略

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受美元指数走强以及欧洲央行德拉基鸽派言论打压,欧元上周持续下跌,此外,上周公布的德国GDP数据不佳,暗示欧元区经济放缓风险依旧没有消散。技术面上,欧元的上行动能目前较为疲软,从天图看欧元处于下行趋势中,且交投于200日均线水平下方。基本面上,德拉基上周表示经济放缓持续时间可能超过预期。欧洲六年来的经济复苏受到欧元区以外一系列威胁损害,包括英国脱欧和国际贸易紧张关系。中期内仍需要大量的货币政策刺激措施来支持区内价格压力的进一步回升以及整体通胀发展。综上,建议卖出2019年3月到期的欧元兑美元期货合约,卖出点位1.1460附近,止损位设在1.1510,止盈位设在1.1380附近,及时移动止损保护盈利。

(II-3)、本周外汇期权交易策略

买入标的为6BH9的Friday Weekly Premium Quoted英镑牛市价差期权组合。

英国脱欧的决议上周遭到否决,梅姨遭遇不信任投票危机惊险过关。在接下来,无协议脱欧依然是英镑的一个重要风险,但我们倾向于认为达成任何协议都能帮助英国在某种程度上留在海关同盟中,或是出现第二次公投,这对于英镑是个潜在支撑。特蕾莎梅还在坚持自己的谈判红线,即不会举行二次公投。虽然现在英国首相跨党派讨论屡次受挫,但依然相信最后能够避免无协议脱欧的发生。综上建议买入1月第4周到期的,标的为3月到期期货的,行权价为1.2950,1.3000的英镑牛市价差期权组合。

(III)、本周重要经济资料与事件汇总

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