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合约名义价值

芝商所 · 2019-02-28

合约单位和合约名义价值

合约规模

合约规模是相对各期货合约的独特标准规模,可以基于体积、重量或财务计量,这取决于合约和标的产品或市场。

例如,单个COMEX黄金合约规模(交易代码G-C)是100金衡盎司,这是按重量衡量。

一份NYMEX WTI原油合约规模(交易代码C-L)是按体积计量的1,000桶石油。

E-迷你标普500指数合约规模(交易代码E-S)是基于固定倍数乘以标普500指数的财务计算。

 

合约名义价值

合约名义价值,也称为合约价值,是合约规模和当前期货合约价格的财务表示。

 

确定名义价值

假设黄金期货合约当前的交易价格为1000美元($ 1,000)。合约的名义价值是通过将合约规模乘以期货价格计算得出。

合约规模 x 合约价格 = 名义价值

100(金衡盎司)x 1,000美元 = 100,000美元

如果WTI原油当前的交易价格为50美元,合约规模是1000桶,则名义价值为:

50美元 x 1,000 = 50,000美元

现在假设E-迷你标普500指数期货正处2120.00。这份合约的倍数是50美元。

美元50 x 2120.00 = 106,000美元

 

合约规模和名义价值的重要性

名义值可用于计算与相关标的市场中其他期货合约或另一个风险头寸相对的对冲比率。

 

对冲比率

名义值可用于计算与相关标的市场中其他期货合约或另一个风险头寸相对的对冲比率。

           对冲比率 = 风险价值/名义价值

使用我们之前的价值为106,000美元的E-迷你标普500指数期货例子。

 对冲比率 = 10,000,000/106,000

 对冲比率= 94.33(约94份合约)

如果投资组合经理卖出94份E迷你标普500指数期货对冲其多头股票现货头寸,则她已有效地对冲了她的市场风险。


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