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理解投机者的角色

芝商所 · 2019-02-28

什么是投机者?

投机者是期货市场的主要参与者。投机者可以是接受风险以获取利润的任何个人或公司。投机者可以通过低买高抛来获利。但对于期货市场而言,也可以先卖出,然后以更低的价格买入。 

显然,这一获利目标说起来比做来得轻松。 然而,有各种不同类型的投机者想在期货市场中获利。投机者可以是个人交易者、自营交易公司、投资组合经理、对冲基金或做市商。

个人交易者

对于交易其自身资金的个人而言,通过电子交易改善获得价格和交易信息的渠道,让市场变得更加公平。交易执行的迅速和便利,以及应用现代的风险管理,让个人交易者可以进入此前只有机构才能进入的市场和策略。

自营交易公司

自营交易公司(又称为prop shops)则直接从其交易者在市场中的交易活动获利。这些公司为交易者提供所需要的教育和资本,每天执行大量的交易。通过利用自营交易商的资本资源,交易者可以获得比交易自身账户更多的资本。他们还可以获得大型机构同样类型的研究和策略。

投资组合或投资经理

投资组合经理或投资经理负责投资或对冲共同基金、交易所交易基金或封闭式基金的资产。 投资组合经理执行基金的投资战略,管理日常交易。 期货市场通常被用来增加或减少投资组合的整体市场敞口,而不破坏可能已经倾力打造的投资组合。

对冲基金

对冲基金是受管理的投资组合投资,利用先进的投资策略最大化回报(无论是绝对还是相对特定市场基准)。对冲基金的名称更多的具有历史意义,因为第一个对冲基金试图通过做空市场而对冲熊市风险。今天,对冲基金利用数百个不同的策略来实现回报的最大化。分散和高度流动性的期货市场为对冲基金提供了条件,可以执行大型交易,增加或减少其投资组合的市场持仓。

做市商

做市商是订约同意向市场提供流动性的交易公司,持续提供买价和卖价,通常是换取更少的交易费用。做市商对于交易生态系统非常重要,因为有助于推动大型交易,而又不会导致价格大幅变动。做市商往往通过把握利差,即大量交易买价和卖价之间的小幅差异,或者通过交易他们认为定价提供机会的相关期货市场而获利。

结论

所有类型的投机者都为市场带来流动性。提供流动性是市场的一大关键职能,可以让个人轻松进入或退出市场。通过投机性的交易活动产生大量的流动性,让所有市场参与者受益。与通过承担市场风险获利的投机者相比,一些买方和卖方是有兴趣拥有每份合约标的资产。这些市场参与者的目的是抵消或消除风险,被称为对冲者。


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