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某个期权的标的期货合约

芝商所 · 2019-02-28

在众多不同期货合约中都有期权交易。自1982年首次推出基于期货的期权合约以来,期权市场已经取得了长足发展,现在多数主要的美国期货合约都有相应的期权合约。各大交易所新上市期货合约时,很少没有对应期权同时上市的情况。套期保值者和投机者都需要花大量时间研究每个标的期货合约独有的价格行为。历史价格数据以及其它统计数据,如持仓量、波动率、德尔塔等,都有助于选择期权合约的行权价格和期限。

 

期货和期货期权都被称为衍生品,因为它们的价值都是从其它产品衍生而来。例如,某个玉米期货的价值是从可交割合约的实际标的玉米衍生而来。

 

对此,某个期货的期权也一样,只是其标的物是另一种衍生品,也就是玉米期货,而实际的玉米又是该期货的标的物。

 

期权合约横跨各种各样的资产类别,包括利率、股指、外汇和大宗商品等。

 

您持有的每一份期权都是买入(看涨期权)或卖出(看跌期权)某个标的期货合约的权利,具体以该期权所基于的标的商品、指数、或利率期货所定义。 

例如,如果您持有一份基于商品期货的黄金期权,您将有权在该合约到期时或到期之前以规定的价格买入(如果是看涨期权)或卖出(如果是看跌期权)一份黄金期货合约。  

如果您持有一份标普股票指数期权,您将有权在规定的期限内以规定的价格,买入或卖出一份基于标普500指数某个水平的期货。   

如果您持有一份美国国债期权,您有权在特定的期限内,以规定的价格卖出或买入一份100,000美元的美国国债期货合约。  

在每种情况下,标的合约都直接影响期权价值:行权价格范围、期权溢价、以及每个期权的行权期限。

 对标的期货合约进行研究将帮助您发现相关期权合约中的盈利机遇。

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