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浅谈WTI原油的全球基准

芝商所 · 2018-10-21

WTI原油:全球基准

西德克萨斯中间基油(WTI)是几种美国国产轻质低硫原油品种的统称。交割地点在俄克拉荷马州库欣市(Cushing),其原油储量达9000万桶。它是一个重要的枢钮,有丰富的基础设施,对炼油厂和供应商来说,这里是一个充满活力的交易中心。

原油市场的重要性

在全球其它原油市场处境艰难之际,美国原油市场变得日渐重要。促成这种转变的原因是美国石油产量的急剧上升,以及2015年底美国取消原油出口禁令。  

基础设施变革席卷美国,很有可能改变今后几年的区域格局。

对美国墨西哥湾沿岸地区的投资使WTI原油成为水路原油,并且具有强大的出口产能。海路石油管道(Seaway Pipeline)使俄克拉荷马州库欣可以直通德州休斯顿出口市场,产能为每天850,000桶。

Transcanada Marketlink Pipeline连接库欣与休斯顿,每天可提供700,000桶的额外产能。此外,Magellan、BridgeTex和Longhorn Pipelines每天最高可将475,000桶石油从德州米德兰(Midland)运到休斯顿。

休斯顿市场现在以出口为重,码头网络有6500万桶的庞大储量,2017年预计还会增加2000万桶的额外储量。 

此外,越来越多的运油船抵港,将原油装运到国际市场,因此美国湾岸地区正在建造几个新的码头。

WTI原油的作用

随着美国产量显著增长,作为边际石油供应者,WTI原油的作用可能显著上升,全球市场有可能在原油交易中采用WTI原油价格。

美国出口禁令解除对全球石油流动有重大影响,并且会导致市场效率提高,因为随着自由贸易物流的改善,企业会希望把握套利机会。因此,WTI原油可以直接在全球市场参与竞争,而且WTI原油已经成为原油市场价格发现的领先指标。 

总结

芝商所提供原油期货和期权产品,帮助生产商、炼油厂、消费者、进口商和出口商对冲风险。

WTI原油期货是一种实物交割合约,单位为1,000桶。其价格以每桶多少美元计,在CME Globex上进行电子交易,并通过CME ClearPort清算。


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