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【期权漫谈】 第72讲:全球原油市场的结构性调整及WTI 原油期权策略

 

 

 

 

 

 

在这种不寻常的世界原油价格结构性调整的情况下,如何设置自己的中短期WTI原油期货期权策略?个人的看法是:

中短期内,保持多头思维,波段性交易,充分利用期权,  注意保护可能由7月6日开始的贸易战造成的下行风险。

由于中东的地缘政治的不稳定性,比如说, 6月26日,美国国务院官员在电视访谈中谈到美国将希望所有的国家在11月4日之前,全面停止从伊朗进口原油, 个人建议: 在中、短期市场中,保持多头思维,不可以低估美国制裁伊朗的决心。

目前的WTI原油期权的隐含波动率仍然出现长期隐含波动率高于短期隐含波动率的现象(请看下面的一张图中的红线),所以如果单纯的从隐含波动率的角度来观察不同月份的期权的隐含波动率,个人认为,今年11月17日到期的十二月份WTI原油期权(LOZ8)是相对比较便宜的( 图中的红色小方块)。同时在短期交易中,也要充分的利用WTI原油超短期期权: 每周期权。

对于喜欢关注WTI原油和布伦特原油价差关系(CL.BZ)的朋友,除了可以用简单的期货来交易两个油品之间的价差,同时芝加哥商品交易所还专门设计了一个期权产品(BV) 来交易两个油品之间的价差关系。

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寇健先生,任职于硅谷衍生品学院,为资深的交易员和基金经理,曾任职于摩根士丹利、花旗及新加坡大华银行,拥有逾30年期货和期权交易往绩。

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